今年上半年，五糧液經營業績持續穩步增長，營業收入和凈利潤均保持著兩位數增長。五糧液8月29日晚間公告，2021年上半年實現營業收入367.52億元，同比增長19.45%;實現凈利潤132億元，同比增長21.6%。

五糧液產品

銷量超1.6萬噸

五糧液指出，公司進一步強化第八代五糧液代際系列的核心大單品地位，全力以赴打造五糧液經典系列。

此外，五糧液堅持以501五糧液為代表的古窖系列提升五糧液品牌價值，以新消費、新文創的個性化系列產品高質量滿足消費者的多樣化需求，五糧液產品矩陣更加清晰、定位更加準確，“三性一度”品牌管理要求得到進一步踐行。

五糧液指出，公司持續鞏固經銷渠道，加大力度拓展團購渠道，第八代五糧液在今年上半年動銷情況超預期。

在今年上半年中，五糧液產品和系列酒產品分別生產1.56萬噸和10.72萬噸，同比增長28.79%和21.56%;五糧液產品和系列酒產品銷售量分別為1.62萬噸和10.19萬噸，同比增長7.22%和29.45%。對應的，五糧液產品和系列酒產品營收分別為271.38億元和69.64億元，同比增長17.27%和38.57%。

從銷售渠道來看，五糧液經銷模式實現營業收入271.68億元，同比增長3.72%;直銷模式貢獻營業收入69.35億元，同比增長251.01%，系五糧液團購業務和線上業務銷售增加所致。截至2021年6月底，五糧液在全國有經銷商2323家，同比增加21家。

需要指出的是，7月29日，五糧液決定向河南災區捐贈共計6000萬元現金和物資，用于支持河南省災害救援和災后重建。

“普五”市批價

較為平穩

第八代五糧液(普五)逐漸步入成熟期，批價提升較為平穩。

長期以來，“普五”既是五糧液的價格標桿，又是收入業績的主要貢獻，市場對五糧液的關注也集中于“普五”的批價走勢。

2020年，“普五”銷量超過2萬噸，占五糧液產品總銷量(2.8萬噸，不包含系列酒)的3/4左右，收入占比估計超過70%，“普五”也實際成為千元價位白酒的價格風向標。

光大證券指出，二季度以來，“普五”批價千元左右，提升節奏較為平穩。“普五”逐漸進入成熟期，產品以消費屬性為主，投資及收藏屬性相對較弱，供需關系變化下價格可能出現一定波動。“普五”作為千元價格帶主流大單品，在終端承擔更多引流作用，千元價格帶作為黃金賽道，近兩年競爭有所加劇。渠道反饋華東等地區“普五”批價曾達到1000元以上，8月以來伴隨投放量增加，批價小幅回落，目前全國主流批價990元左右。

五糧液另一款重要產品“經典五糧液”則是對標飛天茅臺，布局2000元價格帶利器。為重塑五糧液的價格標桿，五糧液近期開始重點發力“經典五糧液”，這款建議零售價2899元/瓶，要求團購成交價2600元/瓶，在導入期奠定高端形象。

目前，“經典五糧液”處于導入期，以保障價格、培育核心消費者認知為主。消費者接受度提高后，“經典五糧液”有望借助渠道推力擴大圈層，逐步實現放量。

光大證券指出，“經典五糧液”提前占位2000元價格帶，長期來看對于其他品牌形成較強的先發優勢。未來，“經典五糧液”與“普五”有望相輔相成，共同推進五糧液品牌的價值復興。“經典五糧液”作為價格標桿，有助于緩解“普五”量價平衡壓力，且能夠進一步打開價格天花板，推動“普五”價格上行。（原文標題：五糧液上半年凈利132億 堅守“普五”發力“經典”）