本周，股票市場啤酒板塊出現(xiàn)小幅度震蕩，華潤啤酒小幅下滑，而IPO成功不久的百威亞太僅有小幅回彈。截至發(fā)稿前，華潤啤酒與百威亞太每股最新價為42.55元、29.30港元，漲幅分別為1.189%、0.171%。總體來說，啤酒市場不溫不火，但國外資本卻明顯看強國內(nèi)啤酒市場并頻頻加碼，先有百威亞太沖擊IPO受到摩根大通和摩根斯坦利支持，后有華潤啤酒受到摩根斯坦利增持。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著國內(nèi)啤酒市場紅利的進一步釋放，將吸引更多的資本注入。行業(yè)競爭將從傳統(tǒng)的線下終端市場競爭轉(zhuǎn)向資本市場競爭，同時，啤酒市場也迎來了轉(zhuǎn)型升級的窗口期。

資本持續(xù)加碼

酒訊記者查詢相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，華潤啤酒每股最新價位41.00元，每股最高價為42.65元;百威亞太每股最新價位28.35元，每股最高價為28.70元。國內(nèi)啤酒股票價格并不盡如人意，但是境外資本卻不約而同的看強國內(nèi)市場。就在不久前，Morgan Stanley(摩根斯坦利)再次增持華潤啤酒，百威亞太赴港上市IPO背后也有國際資本的影子。

據(jù)港交所披露資料顯示，今年5月27日，摩根斯坦利曾增持華潤啤酒1399萬股，持股數(shù)量高達1.71億股，持股率5.27%，創(chuàng)今年以來新高。此后，摩根斯坦利通過14次股份變動，對華潤啤酒的持股率始終保持在5%左右。據(jù)悉，此次增持后，摩根斯坦利對華潤啤酒的最新持股數(shù)量為1.63億股，持股率由4.99%升至5.01%。

此前百威亞太在赴港上市IPO時，發(fā)布公告稱每股發(fā)售價定為27.00港元，并將全球發(fā)售規(guī)模由初始約12.62億股擴大至14.52億股，以補足額外市場需求。按每股27港元的價格計算，此次IPO的融資規(guī)模將達392.04億港元，成為亞洲最大IPO。而摩根大通和摩根斯坦利同時作為其IPO行動的聯(lián)席保薦人。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在談到國際資本紛紛發(fā)力國內(nèi)啤酒市場時表示，由于人口基數(shù)大，使得國內(nèi)啤酒市場體量明顯大于國外啤酒市場。廣闊的市場前景和顯著的市場體量規(guī)模對國際資本有著不可抗拒的吸引力。

淡季終端不淡

隨著天氣轉(zhuǎn)涼，啤酒市場進入了傳統(tǒng)銷售淡季。但是，酒訊記者近日在走訪線下銷售終端市場時卻發(fā)現(xiàn)，雖然進入淡季，但北京、天津等地的銷量并沒有出現(xiàn)明顯下滑。

記者在朝陽區(qū)某永輝超市門店就發(fā)現(xiàn)，店員正在啤酒貨架上加緊補貨，并對記者表示，雖然近期氣溫下降明顯，但是啤酒銷量并沒有隨之下滑。前來選購啤酒的消費者仍舊絡(luò)繹不絕，選購的品牌集中在青島啤酒、百威啤酒和燕京啤酒。

在天津南開區(qū)某沃爾瑪門店內(nèi)，記者發(fā)現(xiàn)，該店不僅設(shè)有青島啤酒專柜，同時還開設(shè)了百威啤酒特價專區(qū)，吸引了不少消費者前來選購。

天貓商城品牌旗艦店數(shù)據(jù)顯示，百威經(jīng)典啤酒550ml整箱裝月銷量高達到3100筆;青島啤酒經(jīng)典裝500ml整箱裝月銷接近2000筆;雪花啤酒330ml整箱裝月銷也已破千。

總體來看，啤酒市場淡季不淡。作為全國化程度較高的三大啤酒品牌，華潤雪花、百威和青島啤酒在終端市場的表現(xiàn)不分伯仲。

中國酒業(yè)協(xié)會副秘書長何勇認為，啤酒行業(yè)對于銷售市場扁平化和渠道自有化程度要求較高。當下，社會整體消費水平以及消費產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都在提升，這也直接推動啤酒行業(yè)整體得到了提升。啤酒行業(yè)作為充分市場化的行業(yè)，市場掌握了定價權(quán)，由此產(chǎn)生了消費升級推動行業(yè)升級的整體大環(huán)境。

市場升級“窗口期”

國際資本紛紛加碼國內(nèi)啤酒市場背后，實際上反映了中國啤酒市場的紅利期仍在持續(xù)，啤酒行業(yè)市場體量仍然有繼續(xù)增長的空間。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫顯示，2019年1-3季度全國啤酒產(chǎn)量逐漸增長，2019年9月全國啤酒產(chǎn)量為317.6萬千升，同比增長3.4%。2019年1-3季度全國啤酒產(chǎn)量為3119.4萬千升，同比增長0.7%。

朱丹蓬表示，如今整個中國啤酒市場存量“天花板”雖未至行已近，對于企業(yè)長遠發(fā)展來說，從高端入手，探索品質(zhì)為內(nèi)涵的新增量將是贏得市場競爭的有效方式。

Global Data數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國啤酒市場高端類消費量占比為10.9%，到2018年已經(jīng)攀升至16.4%。可以預計上漲趨勢未來仍將持續(xù)。朱丹蓬提出，目前，啤酒企業(yè)主要面臨三個維度的競爭，即資本競爭、高端產(chǎn)品布局能力競爭和消費者服務(wù)體系的競爭。從整體趨勢來看，國內(nèi)啤酒市場競爭已經(jīng)逐漸從原來的價格競爭轉(zhuǎn)向價值競爭，市場轉(zhuǎn)型升級的“窗口期”已經(jīng)漸行漸近了。