4月29日晚，貴州茅臺(1544.000, -6.00, -0.39%)發布2025年一季報，實現營業總收入514.43億元，同比增長10.67%，歸屬于上市公司股東的凈利潤實現268.47億元，同比增長11.56%，營業總收入和利潤增速均達到兩位數增長目標，足以彰顯其行業龍頭地位。

此次貴州茅臺繼續交出一份穩健且亮眼的“成績單”，營業總收入與利潤均超越9%既定年度增長目標，增速表現超出預期，營業總收入更是首次在一季度跨越500億元關卡，創下歷史新高，繼續站穩中國白酒行業龍頭地位。

業界對此并不意外，一方面貴州茅臺近年營收的實際增速，從未低于年初制定的目標數據;另一方面第一季度受春節消費旺季助力，茅臺作為具備高度影響力的白酒品牌，在春節期間的宴飲與禮贈場景均有不俗的表現。

信達證券(14.690, 0.03, 0.20%)2月10日發布的食品飲料行業研究報告指出，在渠道端，茅臺依舊是流動性最好的品牌之一，只要價格稍有優勢，渠道就較容易出貨。消費端，春節是國人心中最重要節日，茅臺在禮品方面的社交屬性依舊是難以替代的。

東海證券在其研報中分析，貴州茅臺全年營業總收入增長目標為9%，公司品牌優勢明顯，在產品端通過1000ml裝、生肖酒、茅臺1935實現主要增量;在渠道和營銷端，公司將加速推進“三大轉型”，做好渠道協同與消費者觸達，整體看來目標達成確定性較高。

媒體調查顯示，2025年以來，購買1000ml裝飛天茅臺酒的客戶明顯增多，茅臺多款產品在淡季依舊呈現持續熱銷態勢。在第五屆中國國際消費品博覽會期間，茅臺展廳現場累計銷售金額超千萬元，1000ml裝茅臺、精品茅臺等產品備受追捧。此時已有部分觀點認為貴州茅臺一季度增速將在9%的目標基礎上更進一步。

酒類獨立分析師肖竹青認為，9%增長目標的制定是茅臺高管團隊高密度地市場調研之后，對市場形勢科學研判下的智慧之舉，是朝更高質量發展方向的戰略選擇，是對市場的準確認識和科學判斷，是在高基數大體量下設定的增長目標，更符合高質量發展需求。此次貴州茅臺營業總收入在經營基數大的前提下達10.67%的增速，足以彰顯貴州茅臺將繼續發揮龍頭企業的標桿引領作用。