編者按：截至目前，A股上市公司年報(bào)全部收官，盤(pán)點(diǎn)98家食品飲料行業(yè)公司去年業(yè)績(jī)，可以說(shuō)是幾家歡喜幾家愁。本報(bào)通過(guò)分析公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并深入研究，將上市公司真實(shí)的基本面及行業(yè)現(xiàn)狀呈現(xiàn)出來(lái)，為投資者提供有價(jià)值的信息，以饗讀者。

記者通過(guò)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，按照中信行業(yè)劃分，A股98家食品飲料上市公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入合計(jì)5336.41億元，與2016年4652.4億元相比，增長(zhǎng)14.7%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)為812.17億元，與2016年639.21億元相比，增長(zhǎng)了27.07%。

從總量來(lái)看，98家A股食品飲料上市公司2017年的業(yè)績(jī)明顯好于2016年，但從個(gè)體來(lái)看，2016年，共有6家公司虧損，而2017年虧損公司達(dá)到10家，虧損額也從11.66億元增加至22.44億元。

另外，從營(yíng)收規(guī)模和凈利潤(rùn)來(lái)看，強(qiáng)者恒強(qiáng)表現(xiàn)得非常明顯。其中，營(yíng)業(yè)總收入超過(guò)百億元的食品飲料上市公司共有12家，它們分別是：伊利股份、貴州茅臺(tái)、雙匯發(fā)展、五糧液、青島啤酒、上海梅林、光明乳業(yè)、洋河股份、海天味業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、燕京啤酒、瀘州老窖。其中，伊利股份以680.58億元位居A股食品飲料行業(yè)第一的位置。而從凈利潤(rùn)來(lái)看，僅有貴州茅臺(tái)凈利潤(rùn)過(guò)百億元，其以270.79億元的凈利潤(rùn)成為A股98家食品飲料公司中最賺錢(qián)的公司，緊隨其后的則是五糧液，2017年的凈利潤(rùn)為96.73億元。

98家公司凈利潤(rùn)812.17億元

茅臺(tái)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比三成

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)業(yè)收入超過(guò)百億元的公司有12家，占98家公司的比例為12.24%。從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，12家公司中，有2家為乳制品企業(yè)，5家白酒企業(yè)、1家肉制品企業(yè)、2家啤酒企業(yè)、1家綜合食品企業(yè)、1家調(diào)味品企業(yè)，它們都屬于行業(yè)龍頭企業(yè)。

從上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，與2017年各大行業(yè)發(fā)展變化相吻合。大品牌企業(yè)的日子相對(duì)好過(guò)，而區(qū)域品牌及品牌影響力弱的企業(yè)則面臨較大的困難，去年的虧損企業(yè)同比增加。

另外，從12家營(yíng)收過(guò)百億元的企業(yè)增長(zhǎng)情況來(lái)看，除燕京啤酒和雙匯發(fā)展2家企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)同比下滑外，其他企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。

從凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，98家食品飲料上市公司凈利潤(rùn)合計(jì)8122.17億元，其中，凈利潤(rùn)在10個(gè)億以上的公司有13家，其中8家企業(yè)來(lái)自酒行業(yè)，貴州茅臺(tái)凈利潤(rùn)為270.79億元，其次是五糧液，凈利潤(rùn)為96.73億元，洋河股份為66.2億元，而瀘州老窖、青島啤酒、古井貢酒、口子窖、張?jiān)�A等5家公司凈利潤(rùn)超過(guò)10億元。另外，伊利股份的凈利潤(rùn)以60億元排名98家公司的第四位。

從凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，98家食品飲料企業(yè)中，64家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，有34家公司凈利潤(rùn)同比下降。其中，凈利潤(rùn)增幅超過(guò)1000%的僅有惠泉啤酒，去年凈利潤(rùn)增幅為1339.78%，凈利潤(rùn)從2016年的167.95萬(wàn)元增加至2418.17萬(wàn)元。凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%的公司有8家，它們分別為國(guó)投中魯、井神股份、黑芝麻、金字火腿、百潤(rùn)股份、通葡股份、好想你、蘭州黃河。另外，有26家公司的凈利潤(rùn)增幅在30%-90%之間。

相比凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)的公司，34家業(yè)績(jī)下滑的公司中，有8家公司業(yè)績(jī)下滑幅度超過(guò)100%，它們分別為：中葡股份、星湖科技、西部牧業(yè)、海欣食品、蓮花健康、*ST椰島、深深寶A、青青稞酒。其中，中葡股份的凈利潤(rùn)降幅為98家公司中最大的企業(yè)。另外，業(yè)績(jī)降幅在30%-90%之間的公司還有11家。

值得一提的是，98家公司中，包括貴州茅臺(tái)、伊利股份、五糧液在內(nèi)的龍頭企業(yè)，它們都取得驕人的業(yè)績(jī)，但是，同樣是花了一年時(shí)間，有的企業(yè)則以巨虧收?qǐng)觥?/p>

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年虧損的10家公司分別為：*ST因美、西部牧業(yè)、皇臺(tái)酒業(yè)、星湖科技、*ST椰島、蓮花健康、青青稞酒、中葡股份、深深寶A、海欣食品。

56家食品企業(yè)凈利潤(rùn)225億元

近四成公司業(yè)績(jī)下滑

值得注意的是，98家食品飲料公司中有56家公司為食品公司，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，56家食品類上市公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收總收入合計(jì)2878.56億元，2016年同期為2561.12億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)為225.48億元，而2016年同期為207.74億元。

也就是說(shuō)，56家食品企業(yè)去年的凈利潤(rùn)總和不如一家貴州茅臺(tái)的凈利潤(rùn)，作為食品類上市公司中的龍頭企業(yè)，伊利股份以營(yíng)收680.58億元和凈利潤(rùn)60億元，居56家公司之首。

另外，在這56家公司中，有22家公司去年凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑，占比接近四成。其中，有5家公司去年凈利潤(rùn)虧損，它們分別是：*ST因美、西部牧業(yè)、星湖科技、蓮花健康和海欣食品，凈利潤(rùn)分別為：-10.57億元、-3.67億元、-1.58億元、-1.03億元和-2728.19萬(wàn)元。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，56家公司中，剔除5家虧損企業(yè)，還有16家公司的凈利潤(rùn)為千萬(wàn)元級(jí)別，超過(guò)1億元且不足10億元的公司有31家，僅有伊利股份、雙匯發(fā)展、海天味業(yè)和華寶股份的凈利潤(rùn)超過(guò)10億元。

而通過(guò)東財(cái)行業(yè)細(xì)分板塊來(lái)看，56家公司中有11家公司來(lái)自乳制品行業(yè)，而這11家公司中有6家公司凈利潤(rùn)同比下滑，其中，西部牧業(yè)和*ST因美去年業(yè)績(jī)巨虧，而這兩家公司，一家來(lái)自大型牧業(yè)公司，一家則是國(guó)內(nèi)奶粉企業(yè)，兩家企業(yè)代表著細(xì)分的兩個(gè)板塊，其業(yè)績(jī)虧損也充分說(shuō)明了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)殘酷。

19家白酒企業(yè)凈利潤(rùn)522億元

7家啤酒企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)乏力

統(tǒng)計(jì)顯示，98家食品飲料公司中，雖然僅有19家白酒上市公司，但是，19家公司的凈利潤(rùn)卻達(dá)到522億元。也就是說(shuō)，812.17億元的凈利潤(rùn)中，有64%的貢獻(xiàn)來(lái)自于19家白酒公司。

具體分析19家白酒類上市公司業(yè)績(jī)，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份3家公司的凈利潤(rùn)分別以270.79億元、98.73億元、66.27億元，位居19家白酒公司的前三甲。

從凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，舍得酒業(yè)、酒鬼酒、貴州茅臺(tái)、山西汾酒、水井坊、老白干酒、五糧液、口子窖等8家酒企的凈利潤(rùn)增幅超過(guò)40%。另外，青青稞酒、金種子酒、皇臺(tái)酒業(yè)、迎駕貢酒4家公司凈利潤(rùn)同比下滑。而皇臺(tái)酒業(yè)和青青稞酒2家公司則出現(xiàn)虧損，其中，皇臺(tái)酒業(yè)虧損1.87億元，青青稞酒虧損9416.42萬(wàn)元。

從營(yíng)收增幅來(lái)看，去年增長(zhǎng)幅度超過(guò)20%的酒企僅有7家，它們分別為：水井坊、貴州茅臺(tái)、山西汾酒、酒鬼酒、口子窖、五糧液和瀘州老窖。而營(yíng)收下滑的公司分別為皇臺(tái)酒業(yè)、金種子酒和青青稞酒，另外，順鑫農(nóng)業(yè)、金徽酒、老白干酒、迎駕貢酒4家公司去年?duì)I業(yè)總收入微增長(zhǎng)。

縱觀19家白酒上市公司業(yè)績(jī)可以看出，以高端酒為主的酒企和行業(yè)龍頭企業(yè)均取得較好的業(yè)績(jī)，且增幅比較大，這與去年消費(fèi)升級(jí)有密切的關(guān)系。在白酒行業(yè)中，品牌集中度越來(lái)越高，一線名酒對(duì)區(qū)域酒企的擠壓逐漸顯現(xiàn)。

另外，7家啤酒上市公司去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，燕京啤酒、重慶啤酒、蘭州黃河和惠泉啤酒均出現(xiàn)了營(yíng)收增幅下滑，而西藏發(fā)展、青島啤酒和珠江啤酒則實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。

值得注意的是，在營(yíng)業(yè)總收入微增長(zhǎng)甚至下滑的狀態(tài)下，7家啤酒企業(yè)中，除了燕京啤酒凈利潤(rùn)同比下滑48.229%外，其他6家酒企均實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的高增長(zhǎng)。

其中，惠泉啤酒雖然實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1339.78%的好成績(jī)，但是，其2018年一季度的凈利潤(rùn)再次出現(xiàn)虧損。而蘭州黃河去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)164.7%的背后，則是公司證券投資收益所致。同樣，凈利潤(rùn)增幅62.75%的珠江啤酒，去非經(jīng)常性損益的收益占比凈利潤(rùn)的八成以上。

也就是說(shuō)，雖然啤酒行業(yè)去年都在向高端啤酒轉(zhuǎn)型，但高端啤酒的市場(chǎng)占有率并不高，因此，總體來(lái)看，整個(gè)啤酒行業(yè)并不樂(lè)觀，啤酒企業(yè)要想獲得高毛利的增長(zhǎng)，未來(lái)的道路依然漫長(zhǎng)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，3家A股黃酒企業(yè)中，會(huì)稽山和古越龍山去年均取得了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)分別為1.81億元和1.64億元;而金楓酒業(yè)則出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比下滑。作為酒行業(yè)內(nèi)的小眾品牌，3家黃酒企業(yè)的體量目前并不大，其中金楓酒業(yè)去年的營(yíng)收僅有9.86億元，而會(huì)稽山和古越龍山的營(yíng)收總額分別為12.88億元和16.37億元。

另外，5家A股葡萄酒企業(yè)，去年僅有中葡股份一家公司在營(yíng)收增長(zhǎng)五成的背景下，凈利潤(rùn)卻下降806.31%，而張?jiān)�A、威龍股份、莫高股份、通葡股份4家公司則實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)。

通過(guò)查閱98家公司去年年報(bào)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，食品飲料行業(yè)雖然與人們的日常生活緊密相連，但是，企業(yè)要想獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)健康的發(fā)展，唯有通過(guò)不斷創(chuàng)新，為消費(fèi)者提供高品質(zhì)的產(chǎn)品，企業(yè)才有更好的未來(lái)。因此來(lái)看，擁有品牌優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭企業(yè)，未來(lái)將是強(qiáng)者恒強(qiáng)，而品牌力較弱的企業(yè)，未來(lái)將面臨巨大的生存壓力。