旺季將至，啤酒行業(yè)來勢迅猛，不僅表現(xiàn)在資本市場，也反映在產(chǎn)銷動能上。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年，中國規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量3812萬千升，同比增長0.5%。2019年1-2月，中國規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量539萬千升，同比增長4.2%，同期累計(jì)出口啤酒5.838萬千升，同比增長5.3%，金額為2.5019億元，同比增長2.9%。值得關(guān)注的是，這是國產(chǎn)啤酒在2013年以來，產(chǎn)量經(jīng)歷連續(xù)下滑之后，首次實(shí)現(xiàn)年度性產(chǎn)量增長逆轉(zhuǎn)。

產(chǎn)能提升

近年來，包括華潤啤酒、青島啤酒等在內(nèi)的諸多國內(nèi)啤酒企業(yè)，都不斷加碼在中國市場的產(chǎn)能布局，欲通過持續(xù)“瘦身”來推高利潤率。其中，華潤啤酒停止運(yùn)營13家啤酒廠，青島啤酒則先后關(guān)停了上海、蕪湖等工廠。業(yè)內(nèi)人士指出，從短期來看關(guān)閉工廠可能會造成一定的資產(chǎn)減值，但隨著產(chǎn)能效率的提升，有助于進(jìn)一步提高利潤率。

連日來，啤酒板塊迎來全面上漲。其中，青島啤酒和珠江啤酒上漲超過5%，惠泉啤酒、重慶啤酒分別上漲3.46%、2.04%，港股青島啤酒上漲5.71%，股價創(chuàng)8個月新高，華潤啤酒股價也上漲5.96%，燕京啤酒更是出現(xiàn)了漲停。隨著國內(nèi)啤酒指數(shù)不斷上漲，業(yè)內(nèi)人士分析指出，從消費(fèi)升級、增值稅下降、提價滯后效應(yīng)等多個方面來看， 2019年啤酒板塊有望受益于2018年提價滯后效應(yīng)+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級+包材價格回落，進(jìn)入加速釋放階段。

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業(yè)績上漲

在產(chǎn)能提升的背后，記者注意到，國產(chǎn)啤酒行業(yè)整體的業(yè)績也出現(xiàn)了上升。記者梳理各家啤酒企業(yè)財(cái)報發(fā)現(xiàn)，2018年，青島啤酒實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入265.8億元，同比增長1.1%，連續(xù)第三年增長。同期，華潤啤酒實(shí)現(xiàn)營收318.67億元，同比增長7.2%，創(chuàng)下2015年以來的最大增幅。珠江啤酒則實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.39億元，同比增長7.33%。且在國內(nèi)制造業(yè)等行業(yè)增值稅率下降后，有望進(jìn)一步帶動青島啤酒、燕京啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒的凈利潤增加。

另外，記者發(fā)現(xiàn)，2018年初，青島啤酒、燕京啤酒、重慶啤酒、華潤啤酒等都對旗下產(chǎn)品進(jìn)行了提價。其中，青島啤酒對旗下中高端產(chǎn)品提價約5%，低端產(chǎn)品提價約10%;燕京啤酒針對重點(diǎn)地區(qū)低端產(chǎn)品提價約30%;重慶啤酒提價約3%;華潤啤酒對中高端產(chǎn)品提價10%，低端產(chǎn)品提價5%。2018年5月，青島啤酒對中端產(chǎn)品再次提價約4%。

業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)指出，由于啤酒市場的特性，前期的提價效果會存在一定“滯后性”。隨著2019年啤酒成本價格趨穩(wěn)，市場反饋會逐漸顯現(xiàn)，盈利水平有望進(jìn)一步提高。

市場拐點(diǎn)

隨著消費(fèi)升級的展開，消費(fèi)者對品牌的關(guān)注度日益增長。在經(jīng)歷了價格與規(guī)模的雙重競爭后，市場逐漸開始向一線品牌靠攏，國內(nèi)啤酒行業(yè)也開始從“量”的競爭向“質(zhì)”的競爭轉(zhuǎn)變。

據(jù)悉，目前國內(nèi)中高端啤酒市場收入占比已超50%，隨著消費(fèi)需求的提升，國內(nèi)啤酒行業(yè)整體的高端化進(jìn)程還將進(jìn)一步加快。業(yè)內(nèi)人士指出，高端市場的逐步壯大，一定程度上也改變了啤酒行業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)及競爭方式。“隨著國內(nèi)啤酒消費(fèi)水平的提升，以及啤酒企業(yè)經(jīng)營改良、區(qū)域競爭格局邊際改善等，未來，國內(nèi)啤酒行業(yè)及重點(diǎn)龍頭企業(yè)仍有較大的投資配置機(jī)會。”

在啤酒營銷專家方剛看來，2019年，啤酒行業(yè)將迎來業(yè)績拐點(diǎn)。但這一拐點(diǎn)不是規(guī)模的拐點(diǎn)，而是啤酒企業(yè)之間，從價格戰(zhàn)到價值戰(zhàn)、從低端到高端的競爭轉(zhuǎn)型的拐點(diǎn)。另外，有觀點(diǎn)指出，伴隨著進(jìn)口啤酒的沖擊以及精釀啤酒的盛行，還有雞尾酒等諸多酒類產(chǎn)品的競爭，未來，國內(nèi)的工業(yè)啤酒仍有待進(jìn)一步提升品質(zhì)和擴(kuò)充品類。