3月1日，在西鳳酒2021年度全國經銷商大會上，中國酒業協會理事長宋書玉透露，2021年白酒產業規模以上企業產量約716萬千升，同比下降0.6%。

如果與往年對比的話，這個數據是在意料之中的。從時間橫向角度比較，近5年來，中國白酒產量一直呈現下降趨勢。然而，最近兩年卻有越來越多的酒企加入了擴產陣營，行業似乎正釋放出新一輪擴產信號，這與實際下降的趨勢顯然有些背道而馳。那么，在這種背景下，我們該如何看待酒企掀起的這輪擴產運動，這背后又暗藏著什么樣的產業邏輯?

1、誰在掀起擴產運動?

近年來，白酒行業的分化效應已經日漸明顯，所謂分化就意味著市場會更向名優企業傾斜，因此，名酒企業之間的競爭愈發激烈化，而爭搶市場除了靠前方拼殺外，也更考驗后方的產能儲備。尤其是這兩年，不少酒企都掀起了“擴產”運動，干勁十足。

2月18日，今世緣發布公告稱，擬投資90.76億元建設南廠區智能化釀酒陳貯中心項目。砸重金90億進行擴產項目，對今世緣這般體量的區域龍頭企業來說可謂下了血本。而在行業里面這樣的大手筆投建也并不足為鮮。

今年1月，貴州茅臺、五糧液發布了擴產或技改計劃，其中貴州茅臺擬投資41.1億元，擴產系列酒制酒產能;五糧液投資規模為27.5億元，擬分兩期實施制曲車間進行擴能改造。

去年，酒鬼酒表示在前期投資7.79億元建設生產三區一期項目后，再度啟動二期工程，擬投資金額為15億元新增基酒產能及擴大儲酒規模。

把時間線拉長，2020年，擴產的浪潮就在涌動。瀘州老窖、古井也向行業釋放出了大手筆擴產的消息。據統計，僅2020年，18家白酒上市公司中，就有8家實施或提出了產能擴張計劃。

梳理這些擴產的酒企對象，還是以全國頭部酒企、區域龍頭酒企以及新崛起發展較快的醬酒品牌為主，中小企業并沒有一味跟風，這意味著擴產并不是所有企業的最佳選項。因為在當下行業分化背景下，正上演著大魚吃小魚的戲碼，擴產不僅需要資金投入，更要估算后續釋放的產能能否落地變現，坦白來說，這就是一場與未來的對賭。而無論是抗風險能力還是經營盈利能力，中小企業大都處于下風，“產能擴容”看來也只是少數玩家的游戲。

此外，除了酒企個體在發動產能擴充戰，產區也在緊跟擴產的節奏。以中國白酒傳統的“金三角”產區，瀘州、宜賓、仁懷為代表，均支持當地企業產能擴建和技改項目。在醬酒熱潮下新興的金沙、習水等產區，同樣也在緊鑼密鼓開啟醬酒產能軍備競賽，以此跟上市場規模的持續擴容。今年2月，中國清香型白酒核心產區(汾陽)5萬噸白酒生產項目進行了集中開工儀式，這標志著呂梁將逐漸形成以汾酒為核心的白酒品牌集群，在大力推進清香型白酒產業基地建設。

2、擴產背后的“玄機”和“危機”

眾所周知，中國白酒行業已進入長期不缺酒，長期缺好酒的時期。隨著消費升級的驅動和消費者對喝好酒需求的日益提高，這意味著優質白酒有著巨大的市場發展空間。但現實的優質產能供應確是相當緊張。中國酒業協會名譽理事長王延才曾表示，中國的高品質白酒不足國內白酒產量的1%，整個白酒行業的高端產能處于極度稀缺的狀態。

因此，在優質產能無法滿足日益旺盛的市場需求下，很多酒企都將擴產納入了重要的戰略規劃。這里的擴產顯然不再單純注重量的提升，而是通過擴大基酒儲備，為將來做老酒或年份酒提供產能支撐，以此為高端產品進行品質賦能。

北京卓鵬戰略機構董事長田卓鵬認為，在“十四五”期間，白酒行業向頭部名優酒企集中的趨勢不會變，而在集中的過程中，市場對頭部酒企原酒、高端酒的需求也會日益增加。

不難理解酒企長遠布局未來高端市場競爭而采取擴產行動，但擴產并非能讓酒企們都如愿以償。舉例來說，從上市公司酒企年報中的產能利用率數據來看，除了茅臺、五糧液、瀘州老窖的產能利用率在100%區間波動外，其他頭部酒企和區域龍頭企業的產能利用率并不高。而伴隨擴產之后又會釋放出新一輪產能，就很難保證市場會充分消化和容納這些新增產能，這背后顯然暗藏著一定的“過剩”風險。

在和君咨詢高級合伙人、酒水事業部主任李振江看來，頭部企業擴產能，本質上有三方面考慮因素：一是國家經濟持續向好的基本面沒有變;二是白酒行業發展長期趨勢向好;三這是傳達自身企業發展向好的一個典型性表現。但是，目前中小企業擴產能并不多見，更多是在茅臺鎮存在這種現象。這是因為醬酒產業的市場空間還遠未達到飽和，大家都不斷地通過擴產能方式來去解決自身和未來市場發展需要，這也從而提升了醬酒產能競爭的基準線。

因此，他認為醬酒企業現在還處在擴產能、解決供應鏈的階段過程，從這個角度來說，茅臺鎮的中小企業們積極擴產問題是不大的。

3、如何辯證看待“產能過剩”?

2011—2021年，行業的白酒產量前6年都是一路增長態勢，每年都在1000萬千升以上，并在2016年達到最高值1358.36萬千升。之后連續5年，白酒產量整體呈下降趨勢。據相關數據報告顯示，“十三五”末白酒產量同比“十二五”末下降了43.0%，這幾乎減產了一半。

但與之相對應的是，白酒行業的銷售收入每年卻是遞增趨勢，這背后說明了白酒產業的量質水平得到了很明顯的提升。田卓鵬同時表示，在“十四五”期間 ，白酒行業還會進一步“去產能化”，產能還會保持下降趨勢。

針對產能下降的隱憂，李振江則認為，從大的環境上看，白酒產能是有一定過剩的現實情況，但這背后存在兩極分化的現象，即規模好、銷售好的企業，他們產能的確是不夠的，所以需要擴大產能。而一些三四線的企業，在前幾年擴產能之后，由于企業經營不是很理想，就出現了產能消化受阻的問題，造成了所謂產能過剩的結果。所以，行業目前凸顯出了產能“旱澇不均”的矛盾。他坦言，從近幾年產能實際情況看，已經沒有像七八年前整個行業集體大規模擴產能那種狀態。未來白酒產能的發展走勢，還是會維持在一個相對平衡的狀態。

有業內人士指出，未來，行業的結構分化還會進一步加強，頭部酒企和區域龍頭等強勢品牌會占據越來越多的市場份額，這勢必會對中小品牌形成更大的擠壓，而與之相伴隨的是，市場也會偏向優勢產能集中和傾斜，隨著名酒企業產能釋放逐步兌現，這或將引發行業新一輪的競爭洗牌。

顯然，“產能過剩”某種程度上是物競天擇的必然結果，過剩下來的、被市場淘汰出去的大都是低質酒產能。而伴隨名酒產能在幾年以后陸續釋放，他們或許也依然會面臨自身產能過剩的難題。可以預見的是，酒業這一輪的產能擴張，或許將是未來名企互相競爭的重要砝碼，但激發產能優勢依然要以做好品牌價值維護和營銷工作為前提，誰將是笑到最后的贏家，答案可能還是一個未知。(原標題：擴產熱潮再升溫，酒業新一輪洗牌正加速到來?)